[투자 / 상식] ETF? ETN? 특징과 차이점

투자를 하기 위해 여러 정보를 검색하다보면 눈에 많이 띄이는 단어가 있습니다.

바로 ETF와 ETN입니다. ETF는 워낙에 많이 이슈가 되었던지라 익숙한 이름이지만 ETN은 생소하신분들이 많으신겁니다. 그렇기 때문에 오늘은 EFT와 ETN이 어떤 특징을 가지고 있으며 어떻게 다른지 알아 보도록 하겠습니다.

 

ETF란?

ETF(Exchange Traded Funds)는 개별 주식과 유사하게 증권 거래소에서 거래되는 투자 상품이며, 특정 종목의 주식이 아닌 여러 종목의 지수를 하나로 묶어서 추종하도록 만들어진 상품입니다. 그렇기 때문에 ETF를 매수하면 해당 지수를 구성하는 모든 종목에 투자하는것과 동일한 효과를 보실 수 있습니다.

이러한 ETF는 아래와 같은 특징을 가지고 있습니다.

ETF의 특징

• 효율적인 투자
  ETF는 일반적으로 기존 뮤추얼 펀드에 비해 운용 수수료가 저렴합니다. 또한, 매도 시에는 증권거래세가 부과되지 않으므로 거래시 발생하는 비용이 최소화됩니다.
• 실시간 거래
  펀드의 경우, 매도 신청을 하며 거래까지 몇 영업일이 걸리는게 보통인데 반해, ETF는 개별 주식과 마찬가지로 거래소에서 실시간으로 사고팔 수 있습니다.
• 투명한 운영
  ETF 가격은 공개되어 있는 정보인 지수의 움직임을 추종하며, ETF의 보유 현황과 순자산 가치가 매일 공개되어 투자자에게 투명한 정보를 제공하게 됩니다.
• 분산 투자
  소액 투자로도 ETF를 구성하는 여러 종목에 투자하는것과 동일한 효과를 가져오기 때문에 ETF의 한 주식만 보유하면 다양한 투자 포트폴리오를 얻을 수 있습니다.

 

대표적인 ETF

• SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
  SPDR S&P 500 ETF Trust는 미국 주식 시장의 가장 대표적인 지수 중 하나인 S&P 500 지수를 추종하는 ETF로서 미국 최대 기업 500개를 담고 있으므로 미국 주식 시장의 전반적인 성과에 참여하려는 사람들을 위한 기초 투자 상품입니다.
• Invesco QQQ Trust (QQQ)
  Invesco QQQ Trust는 주로 기술주로 구성된 NASDAQ-100 지수를 추적하는 ETF입니다. 이 ETF는 주로 기술분야에 관심이 있는 투자자들 사이에서 인기 있는 상품입니다.
• SPDR Gold Shares (GLD)
  SPDR Gold Shares는 금에 직접 투자하여 금 시장의 가격 변동을 추종하는 ETF입니다. 특히 안전자산을 찾거나 인플레이션과 경제적 불확실성에 대한 대안으로 투자자들에게 인기가 높습니다.
• Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)
  Vanguard Total Stock Market ETF는 대형주, 중형주, 소형주를 포함한 전체 미국 주식 시장을 추종합니다. 이 ETF는 다양한 부문과 종목이 담겨 있기 때문에 전체적인 미국시장에 투자를 원하는 투자자가 선호합니다.
• iShares MSCI EAFE ETF (EFA)
  iShares MSCI EAFE ETF는 미국 이외의 주식 시장을 대표하는 지수 중 하나인 MSCI EAFE 지수를 추종하는 ETF로서 주로 유럽, 호주, 일본 등 선진국 시장의 주식을 보유하고 있어 투자자들에게 미국 이외의 다른 국가에 투자를 원하는 투자자들에게 인기가 있습니다.

 

ETN의 개념과 ETF와의 차이점

ETN(Exchange Traded Note)란 상장지수채권 또는 상장지수증권으로서 기본적으로는 ETF 와 같이 특정 지수의 수익률을 추종하도록 만들어진 파생상품입니다. ETF 와 ETN 두 상품은 엄연히 태생부터 다른 녀석들이라 아래와 같은 몇가지 주요 차이점들이 존재합니다.

형태 및 발행자

• ETF
  - 집합투자증권(펀드)으로 자산운용사가 발행
• ETN
  - 파생결합증권으로 증권사에서 발행
  - ETF 와 ETN 의 법적 형태가 다른만큼 규제 근거 법률도 다른데, 보통 펀드인 ETF에 대한 규제가 더 염격하고 ETN 에 대한 규제는 상대적으로 약합니다.

담보

• ETF
  - 자산을 수탁기관(은행)에 보관하며, 소유권 역시 ETF 투자자에게 있기 때문에 자산운용사가 망한다 하더라도 ETF 의 자산은 안전하며,
• ETN
  - 증권사의 신용을 바탕으로 발행한 상품이므로 자산은 증권사에 귀속되어 있기 때문에 발행 증권사가 망하면 ETN의 자산으로서의 가치도 사라짐.
  - ETN은 일종의 무담보 채권으로, 투자자가 ETN 을 산다는 것은 결국, 발행 증권사에게 그 돈을 빌려주고 그 댓가로 특정 지수의 성과를 받는 것

만기

• ETF
  - 보통 만기가 없음
• ETN
  - 보통 1~30년 정도의 만기가 설정됨

추종 오차의 유무

• ETF
  - 자산운용사의 운용 역량을 바탕으로 목표 지수를 추종하기에 실제 운용 과정에서 추적 오차가 발생
• ETN
  - 발행사가 해당 지수의 성과를 그대로 제공하겠다 약속한 계약이므로 추적 오차는 이론적으로 발생하지 않음

추종 지수 성격

• ETF
  - 주가 지수나 채권 등 전통적인 자산군을 대상으로 하는 상품이 주류
  - 펀드의 운용 성과가 실제 가격에 반영
• ETN
  - 전통 자산군 뿐만 아니라 특정 투자 전략 등의 비전통적 자산군 성과도 제공
  - 기초 지수의 수익률을 보장하는 형태이기 때문에 공격적이고 다양한 기초 자산의 상품 출시가 가능